2025年第4四半期5週 WTI原油価格見通し/原油CFDトレードブログ

代表的な指標としてチェックしてほしいのが以下の4つです。

①IG証券顧客センチメント

引用：IG証券

IG証券の口座開設者が閲覧可能なデータが、この顧客センチメントです。

CFD取引ができる業者は数あれど、実際利用している顧客の売買動向を確認できる業者は貴重な存在です。

基本的な考え方は、未決済ポジションが多いということは将来そのポジションが決済されたときに反対に動くと考え、未決済ポジションが増加している方向に進んでいくと考えます。

なぜならテクノロジーがどんなに発達しても、人は利益をすぐに欲しがり損失を先延ばしにするトレードに不向きな性質があるからです。

そのため含み益が出始めるともっと利益を伸ばせる可能性があるのにすぐに決済し、含み損が出始めるとプラスに転じるまで耐えるという、利益を積み重ねているトレーダーとは正反対の行動をとります。

しかし証拠金取引は、レバレッジをかけているため含み損が大きくなると本人とって精神的に耐えられないため損切りするポイントではないのに決済してしまったり、取引ルール的にロスカットといって自動的に決済されてしまいます。

つまり損切りポイントも決めずに「いつかプラスに転じるだろう」という非経済的な期待を持って祈っている敗者の心理を読むことができます。

2025年第3四半期6週～第4四半期4週までの顧客センチメントは、80％→82％→81％→80％→84％→81％→81％→69％→86％→86％→88％→78％と、徹底的に売り込まれて個人の買いポジションが増加した状態からやや戻った状態です。

この場合、逆側にいるのは当然投機筋の大型のポジションですが、さらに下落を誘うためには個人買いポジションが整理されて、売りを投入できる余地が広がることが重要です。

このようにIG証券の顧客センチメントは、直近・日別・週別・月別で推移を確認でき非常に有用ですが、IG証券の口座開設が必須になりますので、開設しておきましょう。

②期近～期先のスプレッドチャート

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原油先物の期近と期先とのスプレッドは、需給状態を端的に表しており、Trading Viewでチャート化するとさらに状況判断がしやすくなりトレードに役立てることができます。

こういったスプレッドの状態は通常、「コンタンゴ」・「バックワーデーション」で分けられます。

コンタンゴ

期先の価格が期近の価格よりも高い状態をコンタンゴと呼びます。

スプレッドチャートでは下降トレンドになっている状態であり、在庫が多くダブついていたり将来的な供給過剰が予想される場合にこのような現象が見られます。

コンタンゴ幅の拡大は、一般的に弱気な市場心理を示す可能性があります。

バックワーデーション

期近の価格が期先の価格よりも高い状態をバックワーデーションと呼びます。

スプレッドチャートでは上昇トレンドになっている状態で、現在の需給が逼迫していたり、近い将来の供給不足が懸念されるケースが考えられます。

一般的に原油を必要とする買い手が、将来の原油よりも高い価格を支払っても良いと考えるため、このような価格差が生じるのです。

バックワーデーション幅の拡大は、一般的に強気な市場心理を示す可能性があります。

急速なスプレッドの上昇では、継続的な上昇が見込めない

ロシアに対する制裁がトリガーになって、急速にスプレッドが広がっていますが、重要なのは着実な需要の拡大です。

大きな出来高を伴う急速な売り方の買い戻しは、2025年1月または2025年6月のように持続性がなく、後に崩壊する可能性が却って高まってしまうと思います。

③金・原油比率

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先週からさらに金/原油比率は、コロナショックの時のイレギュラーな数値に匹敵する危険な上昇が続いてきました。

しかし先週指摘したポイントから急速に下落し、金価格が下落し原油価格が急騰しています。

金価格は、8月からの上昇トレンドラインを割るか否かの窮地に立たされましたが、トレンドラインを死守して反発しています。

この傾向が続き、金価格が再び上昇していった場合、金・原油価格が再び上昇して原油価格がクラッシュしてしまうリスクが高まると思います。