WTI原油/BLENT2024年5月第4週見通し/原油CFDブログ

供給サイドでは、そもそもインフレになった元凶は脱炭素という宗教に被れたバイデン政権が石油・ガス開発規制を行ったことが端緒になっています。

しかし、次期大統領がトランプになるとインフレの元凶となっている開発規制を撤廃するはずなので、原油価格の上値は抑制されます。

ということで大統領選挙前の「鬼の居ぬ間に」なんとやらで、OPECは価格決定権を握っている最中で協調減産を行うことで原油価格を押し上げて来たわけですが、直近では6/1にOPECプラスが開催され2024年末迄とされている協調減産を続行するか否かが争点になってきます。

これに対して「あ～あやっぱりな」と思ったのが、イラク石油相の「さらなる減産は同調しない」というサプライズ発言です。

もっともこれは、すぐに訂正されて”うやむや”にされましたが、前回のOPECでもイラクは減産に後ろ向きで、FEDの利上げによる需要減で大幅に原油価格が下落してからひたすら続いている協調減産が流石にもう限界にきている可能性が高いです。

そもそもOPECプラスの大半の国が原油の輸出で国家財政を成り立たせており、11月のOPECプラスで最後まで揉めたアフリカ勢のアンゴラなどは、「OPECにとどまっても何も得られない」として自国の利益を守るために脱退を決断しています。

長期間続く協調減産でも耐えられるのは、サウジアラビアなどの裕福な国だけの話で国家財政に余裕がない国とすれば、もういい加減国家財政の不足分を補うための増産をしたいというのが本音であるはずです。

現実問題としてOPECで結束して減産したところで、巨大油田が発見されたガイアナなどの非OPEC産油国のシェアも拡大している上に、大統領選挙で共和党が勝利すればシェールオイルの増産を始めるのは火を見るよりも明らかなので、加盟国も「これ以上減産し続けても効果ない」という思考に至っているはずです。

そういった意味で不協和音が聞こえてきたOPECプラスで減産を続行することは現実的に難しくなっており、6月1日のOPECプラスは間違いなく揉めて原油価格にとってプラスの内容が出てくることは困難だと思います。

原油価格（WTI・BRENT）日足分析→ヘッド＆ショルダーズが完成し74ドル割れへ

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ターゲットは74ドルあたりで考えていますが、週足200SMA200SMA（青線＝75.43付近）前後で急反発するリスクにも注意しながら取り組みたいと思います。

日足チャートでも、下落トレンドチャネル上値抵抗線のすぐ上には、200SMA・62EMAが控えているので、仮に一時的に突破してもブレイクアウト狙ったロングは伸びることなく、戻り売りで沈みそうです。

こういった重要なトレンドラインや水平線では、ブレイクアウトしてもそこからリバーサル（逆行）して一気にひっくり返されるケースが跡を絶ちません。

理由はブレイクアウトすると初見でエントリーする勢力がカウンターを喰らって損切りに至るケースは実はかなり多く、理由としてはNY市場で主力が登場してきたときにブレイクアウトに追随してエントリーした勢力の真逆をついてストップまたはロスカットさせることを狙っているからです。

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原油価格（WTI・BRENT）4時間足→レクタングルパターン→下落トレンド継続

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原油価格は、4月下旬で完成した「ベアフラッグ」のターゲット77.60付近を達成すると方向感のないレンジに突入しています。

急峻な角度の下落トレンドの後、77～80ドルの間を往来するレンジに相場になっていることから、現在の状況認識はトレンド継続型パターン「レクタングルパターン」である可能性が高いと推定しています。

このパターンは、下値支持線を下抜くとこのボックスの高さ分の値幅分さらに下落する傾向にあります。

つまりこの「レクタングルパターン」のターゲットは、2.95ドル分の値幅を下値支持線である76.86から引くことで求められます。

概ね日足レベルで形成しているヘッド＆ショルダーズのターゲットである73.70～73.80とかなり近い数値になります。

BRENT日足もヘッド＆ショルダーズ→下値目処78mid

WTI原油・BRENT北海原油の分析精度を高める指標

ここまで原油価格（WTI・BRENT）のトレードについて日足→4時間足で説明してきましたが、基本的にこの記事のトレード手法は4時間足でトレンドラインを引いて、1時間足を主に確認しつつ以下の3つのポイントでトレード方法を採用しています。

主な手法としては、これらを使いまわしてより熟練度を高めようとしており、それ以外の値動きに関しては「得意ではない」という判断でスルーすることで勝率を高めることを狙っています。

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WTI原油CFDトレード手法/CFD投資ブログ

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現状では、テクニカル分析の通りトレンド継続型のパターンが出現した状況です。

③今回は「レクタングルパターン」ですが、当方の場合は「ブルフラッグ」・「ベアフラッグ」を多用しています。

要するに複数あるチャートパーターンの中で得意なものだけを集中的に行って、その方法論ではエキスパートになることが重要ですべての場面で利益を獲得しようとすると無駄な損失を招く結果になります。

以上のパターンに加えてこれから説明する方向性を補強する指標も確認することで、トレードの精度を高めることができるでしょう。

代表的な指標としてチェックしてほしいのが以下の3つです。

①期待インフレ率

原油価格は、あらゆる物価に影響を及ぼすため経済活動にとって非常に重要なものです。

この原油価格の先行指標ともいえるのが、市場が推測するインフレ率を示す「期待インフレ率/BEI（Break Even Inflation rate）」です。

期待インフレ率は、物価連動国債の売買参加者が予測する今後最大10年間（物価連動国債の残存期間次第で10年未満になる場合がある）における年平均物価上昇率を示しており、将来の実際の物価や景気に影響を与え、それらの先行きを予測するうえで重要な指標となります。

実際にこの期待インフレ率は、原油価格に同調または先行する特徴があるため、毎日確認しておく必要があります。

今週末までの期待インフレ率は以下のように下落スピードは低下したものの方向性は下のままになっています。

引用：期待インフレ率

これだけ見ると期待インフレ率を見て追随したトレードをすれば良さそうに感じますが、一致する確率は0.68～0.78の間であるため、2割～3割程度は外れることがあります。

そのためこの指標が下落傾向にあれば「原油は基本売りから入る」、上昇傾向にあれば「基本買いから入る」ことで無用なリスクを低下させることができる指標だと考えればちょうどよいと思います。

現状の期待インフレ率から考えると原油は売りから入るべきだと考えています。

②IGクライアントセンチメント

IG証券とは、イギリスに拠点を置く、金融オンライン取引サービスのプロバイダー「IGグループ」が日本で展開するサービスで、株式・株価指数・外国為替証拠金取引・商品先物・CFD・バイナリーオプションなどを提供しています。

この証券会社が提供している「IGクライアントセンチメント」は、グルーバルに展開している「IGグループ」の顧客がどのようなポジションになっているか示しています。

個人投資家は大抵トレンドとは逆のポジションをとる傾向にあるため、その習性を利用してロングが増加すれば弱気、ショートが増加すれば強気という売買の目安を提供しています。

早速、週末の個人ポジションを確認してみましたがネットロング76.59％と未決済ロングがかなり残っており、まだまだ高水準です。

先週と比べロングは▼2.11％減少、ショートが+7.78％増加しています。

引用：「IGクライアントセンチメント」

なぜロングが増えると下落リスクが高まるかというと、大勢の個人投資家は訓練を受けておらずトレンドと逆のポジションをとる習性があるからです。

つまり訓練されていない個人投資家は利益は一刻も早く利益確定して、損失は先延ばしにする悪癖があり、強い上昇トレンドが発生するとロングが減ってショートが急増し、逆に強い下降トレンドが発生するとロングが急増してショートが減る傾向にあります。

したがってロングの勢力が大半であることの意味は、下落方向に相場の方向性が志向されており、個人投資家は損失を抱えたロングポジションを持ち越しているため彼らがその損失に耐えられず損切り（投げ売り）を行うことでさらに下落する可能性が高いといえるのです。

このように、「IGクライアントセンチメント」で確認できる未決済ポジション（おそらく含み損を抱えたポジション）を観察することで、常に自身のポジションが少数派に属していてトレンドに乗れているか確認しておくことができるでしょう。

③米国エネルギー情報局(EIA)/短期エネルギー見通し(STEO)

米国エネルギー情報局(EIA)が毎月発表している短期エネルギー見通し(STEO)は、毎月発表されており原油価格を左右する需給状況をつぶさに知ることができます。

引用：EIA

引用：EIA

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WTI原油（または北海ブレント）のチャート分析では、Trading Viewを読者の方におすすめしています。

一般的なチャートシステムでは、この記事で掲載しているチャートのようなGMMA（複合型移動平均線）は標準装備されていないため、トレンドがどちらの方向に傾いているか直感ではわかりにくいかも知れません。

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